עידןבחוזים צמיתים (Perpetual Futures) אין תאריך פקיעה. כדי שהמחיר שלהם לא יתרחק ממחיר הספוט, הבורסות משתמשות במנגנון Funding: כל כמה שעות עובר תשלום בין מחזיקי הלונג למחזיקי השורט. כשה-Funding חיובי – הלונגים משלמים לשורטים. כששלילי – ההפך.
למה זה מעניין
כשהשוק אופטימי מאוד, ה-Funding יכול להיות גבוה לאורך זמן. יש אסטרטגיות שמנסות "לגבות" את התשלום הזה במקום לשלם אותו – בלי להמר על כיוון המחיר.
פוזיציה ניטרלית – בקצרה
הרעיון הבסיסי: מחזיקים את המטבע בספוט, ובמקביל פותחים שורט באותו גודל בחוזה הצמית. תנועת המחיר מתקזזת בין שני הצדדים, ומה שנשאר הוא ה-Funding. על הנייר – הכנסה קבועה. בפועל – יש סיכונים.
הסיכונים
- ה-Funding מתהפך – מחיובי לשלילי, ואז הפוזיציה משלמת במקום לקבל.
- עמלות כניסה ויציאה – על שני הצדדים. בתשואות קטנות הן אוכלות חלק גדול.
- ליקווידציה בצד החוזים – בזינוק חד, צד השורט יכול להגיע לליקווידציה אם אין מספיק מרג'ין, גם כשהספוט מאזן על הנייר.
- פער בין ספוט לחוזה (Basis) – הפער יכול להתרחב ולגרום להפסד זמני או קבוע ביציאה.
- סיכון בורסה – הכסף יושב בבורסה, על כל המשמעות.
מה בוט Funding עושה
- מנטר שיעורי Funding בכמה בורסות ובהרבה מטבעות, בזמן אמת.
- מחשב תשואה נטו אחרי עמלות – לא לפי השיעור הגולמי.
- פותח וסוגר את שני הצדדים יחד, ומוודא שהם באמת מאוזנים.
- מנטר מרג'ין ומתריע לפני סכנת ליקווידציה.
- שולח דוח לטלגרם: פוזיציות פתוחות, Funding שנגבה בפועל, ותשואה מצטברת.
מה מודדים
הנתון שחשוב הוא Funding שנגבה בפועל פחות עמלות – לא שיעור ה-Funding ברגע הכניסה. אנחנו מפעילים בעצמנו מנוע Funding במצב הדמיה, ובדיוק בגלל זה אנחנו יודעים כמה הפער הזה משמעותי.
חשוב לדעת
זה מידע טכני ולא ייעוץ השקעות. אסטרטגיה "ניטרלית" היא לא אסטרטגיה בלי סיכון.
רוצים לבנות בוט Funding?
שאלות נפוצות
מה זה Funding Rate?
תשלום תקופתי בין מחזיקי לונג לשורט בחוזים צמיתים, שנועד לשמור על מחיר החוזה קרוב למחיר הספוט.
אסטרטגיית Funding היא בלי סיכון?
לא. ה-Funding יכול להתהפך, יש עמלות, סיכון ליקווידציה בצד החוזים, פער בין ספוט לחוזה וסיכון בורסה.
כל כמה זמן משולם Funding?
תלוי בבורסה ובחוזה – בהרבה בורסות כל 8 שעות, ובחלק מהחוזים בתדירות גבוהה יותר.